營運週轉金是企業在客戶回款之前，帳上必須先有的現金，用途是付貨款、發薪水、繳房租，避免在客戶付款之前就周轉不靈。
經濟部中小企業財會諮詢服務網曾用來估算的公式：年營業額×（1－毛利率）×淨營業週轉期÷ 365。以年營業額 1,200 萬、毛利率 30%的公司為例，收款天數從 30 天拉到 90 天，週轉金需求從約 69 萬跳到約 207 萬，變成約 3 倍。
銀行短期週轉融資通常在一年以內；政府的多元發展專案貸款最長6年，額度最高 3,500 萬；移送信保基金者，100 萬以內保證成數十成。
Key Takeaways
- 營運資金＝流動資產－流動負債；經常性營運週轉金需求則依營業成本與淨營運週轉期估算
- 收款帳期每多 30 天，週轉金需求約多 69 萬（年營業額 1,200 萬、毛利率 30% 條件下）
- 缺口分經常性、臨時性、季節性，各自對應不同貸款
- 週轉金挪去買設備或還舊債，下次可貸額度可能被壓縮
- 多元發展專案貸款分兩類，受美國關稅影響且營收減少達 10% 的企業，利息補貼額度到 1,000 萬
營運週轉金是什麼？為什麼賺錢的公司也會缺
營運週轉金是企業維持日常營運的短期資金。
付貨款、發薪水、繳房租，這些錢都得在客戶回款之前就先拿出來。
萬一週轉金不夠，員工薪水就發不出來，甚至貨款付不了、供應商斷貨。
最可怕的是如果支票已經開好了，到期人家軋不過去，就會被退票。
退票紀錄會留在票信資料裡，一年內有 3 張退票未辦妥清償註記，就構成拒絕往來。還沒到 3 張也可能影響授信審核。
先付錢、後收錢的時間差
一筆訂單的現金流：進貨付現→製造出貨→客戶月結→收到款。
但等到收到款，中間可能已經隔了 30 到 90 天，這段空窗期就是金流最大的困境。
你已經付了進貨成本、你已經發了員工薪水、水電房租也繳了——但客戶的錢還在路上，帳上的現金就這樣被卡住。
訂單越多，墊出去的錢越多；客戶越大，帳期通常越長。
所以生意好的公司，反而更容易缺現金，萬一缺到付不出薪水，訂單再多也沒用。
利潤跟營運資金不一樣
利潤看的是收入減成本，營運資金看短期資產跟短期負債的關係。
帳上有沒有現金，要看現金流，假設損益表上有賺 100 萬，但其中80萬還是應收帳款，帳上實際只有20萬。
要是有一筆 60 萬的貨款到期，就付不出來——帳面獲利、現金見底，就是「黑字倒閉」。
營收在成長的公司也可能踩到，業績越好，墊款越多，帳上反而越緊。
營運週轉金需求怎麼算？兩條公式各看什麼
流動資產－流動負債：看的是體質
營運資金的基本算法是流動資產減流動負債。
像是流動資產 800 萬減流動負債 500 萬，結果 300 萬，看起來還好——但有個潛在問題！
存貨算流動資產，賣不掉就變不了現。
應收帳款也算，客戶延票就是不進來，算出正數，帳上還是可能發不出薪水。
而且這條是某一天的快照，不是整個營運週期的缺口。
實際被卡住多少錢，要用營業成本跟週轉天數算。
營業額×（1－毛利率）×淨營業週轉期÷365
經常性營運週轉金需求的算法長這樣：營業額×（1－毛利率）×淨營業週轉期÷365
經濟部中小企業財會諮詢服務網曾用這條估算，意思是這樣的：先算你一年的營業成本，然後年營業額乘以（1減毛利率），最後再看這些成本有幾天的量卡在外面。
卡的天數越多，要準備的資金越多，這就是淨營業週轉期。
算法是：應收帳款天數＋存貨天數－應付帳款天數。
三個天數各自對應：
- 應收帳款天數：出貨到收到錢，隔幾天
- 存貨天數：進貨到賣掉，放幾天
- 應付帳款天數：進貨到付供應商，隔幾天
應收跟存貨越長，需求越大。
應付越長，供應商幫你撐，需求就小。
舉個例子。
年營業額1,200萬，毛利率30%。
年營業成本＝1,200萬×0.7＝840萬。
每天的營業成本＝840萬÷365≈2.3萬。
淨營業週轉期假設60天。
週轉金需求＝2.3萬×60天≈138萬。
代表這段週期約有138萬的資金需求。
帳期不同，需求差多少
同一家公司，只動收款天數：
收款天數 | 淨營業週轉期 | 週轉金需求 |
|---|---|---|
30天 | 30天 | 約69萬 |
60天 | 60天 | 約138萬 |
90天 | 90天 | 約207萬 |
條件：年營業額1,200萬、毛利率30%、存貨30天、付款30天。
帳期每拉長一個月，多出將近70萬。
跟客戶談支票貼現或縮短帳期的時候，這張表可以直接拿來算影響。
附註：這邊假設存貨跟付款天數不變，如果同時進貨量也增加，需求還會更高。
抓多少才安全
公式算出來的是經常性需求，依目前營收、毛利率、週轉天數估的，不等於實際要準備的安全水位。
旺季備貨會推高需求，客戶延票也會，退貨或臨時支出也可能拉開缺口。
比起直接乘固定倍數，更適合做壓力測試。
把收款天數延後30天，看缺口會多多少，這就是帳期對照表。
週轉金不夠時，三種缺口對應三種貸款
缺口怎麼來的，決定你要哪一種
缺口類型 | 典型情境 | 適合的貸款 | 期限 |
|---|---|---|---|
經常性 | 應收帳款長期卡著，每月固定空一段 | 經常性週轉資金貸款 | 一年內，到期續約 |
臨時性 | 大單進來或原料漲價，突然多一筆墊款 | 臨時性週轉資金貸款 | 數月，收款後還 |
季節性 | 旺季備貨、年節前大量進料 | 季節性週轉資金貸款 | 配合產銷週期 |
經常性缺口很常見，只要客戶習慣月結，每個月都會空一段。
除了貸款，還有別的做法：縮短應收帳期、降低存貨、拉長應付天數，都能縮小缺口。
臨時性通常跟訂單有關，突然來一張大單，進貨成本先墊出去，等交貨收款後就能還。
季節性看產業，中秋前的食品業、年前的禮品業，都要提前備貨，旺季結束貨款回來，缺口就收了。
營運週轉金可以去哪裡借？銀行看什麼
銀行短期營運週轉貸款
銀行短期週轉貸款期限多在一年以內。
銀行會看營收穩定度、還款來源、資金用途等條件。
每家銀行對於成立多久、營收要多少的門檻不一樣。
急用的話，先確認審核到撥款要多少天。
銀行貸款利率通常低於民間融資，但實際數字看企業信用、擔保跟方案。
如果負責人信用有瑕疵，過件會比較難。
銀行會查聯徵紀錄。有退票或逾期未繳，可能影響額度或核貸結果。
政府專案
目前可申請的是經濟部中小微企業多元發展專案貸款。
分兩類，資格不同。
第一類：申貸日前最近6個月內，任1個月僱用員工30人以下。並朝數位轉型、淨零轉型或通路發展。利息補貼額度250萬元以內。補貼年利率1.5%，最長6個月。受理至117年10月31日。
第二類：直接或間接受美國關稅影響。且營業額較規定基期減少達10%。利息補貼額度1,000萬元以內。補貼年利率1.5%，最長6個月。受理至116年10月31日。
兩類共用條件：
- 每一事業最高3,500萬元
- 最高利率約2.22%，隨郵儲二年期定儲機動利率調整
- 週轉性支出最長6年，含寬限期最長2年
- 移送信保基金者：100萬元以內保證成數十成，超過100萬元最低九成
- 不得循環動用，不得借新還舊
週轉金的資金用途不能混用
核准為「週轉性支出」的貸款，不能擅自轉作其他用途。
多元發展專案本身另外有資本性支出可以申請，最長7年。
但兩筆錢不能混用。
疫後振興專案若用週轉金去還資本性貸款，銀行可能視為「以短支長」，這會影響銀行對你財務結構的評分，借新還舊也可能占掉你可貸的週轉額度。
週轉金挪去買設備或還舊債，下次再借週轉金，額度可能被壓縮。
融資公司與民間管道
銀行拒貸或急需到帳，民間合法平台是另一個選項。
審核條件跟銀行不同，信用有輕微瑕疵也不一定被拒。
部分民間管道流程較快，實際撥款時間看業者與案件條件，但利率通常高於銀行。
融資與民間借貸都適合急用、短期補位的情況。
選的時候注意幾件事：
- 有營業登記
- 合約條款寫清楚
- 借貸約定年利率超過16%的部分無效。
若另收手續費或帳管費，也要確認收費內容與總成本。
申請前要準備什麼
銀行跟民間要求的文件不完全一樣，常見的有：
- 公司登記或商業登記證明文件
- 近三年資產負債表與損益表
- 近一年401或403報表（營業稅申報書）
- 負責人身分證影本
- 公司帳戶近期存摺明細
實際要備什麼，問承貸機構最準。
銀行還會看還款來源，就是你拿什麼還錢。
這時候應收帳款明細可以用來說明還款來源，手上的訂單合約也是。
有些企業為了節稅把帳做得很難看，申請貸款的時候，銀行看到的就是虧損。
銀行審核企業貸款有五個評估面向：負責人品格、資金用途、還款來源、債權保障、企業展望。
其中「還款來源」是重點項目，銀行想知道的就是：你借的這筆錢，靠什麼回來。
公式算出來的週轉金需求帶去談，附上應收帳款明細，說明哪些客戶什麼時候會付款。
這就是在回答銀行的重點評估項目之一。
營運週轉金｜常見問題
週轉金怎麼抓？
營運週轉金需求用這條公式算。
年營業額×（1－毛利率）×淨營業週轉期÷365。
淨營業週轉期＝應收天數＋存貨天數－應付天數。
算出來是經常性需求的估算值，安全水位要另做壓力測試，把收款天數延後30天，看缺口多多少。
營運資金周轉率跟週轉金差在哪？
週轉金是金額，流動資產減流動負債算出來的。
營運資金周轉率是比率，營業收入÷平均營運資金。看資金運用效率。
周轉率高代表效率好，同樣的錢轉出更多營收，但也可能代表餘裕太少，客戶一延票就撐不住。
個人週轉金跟企業週轉金一樣嗎？
不一樣。
企業週轉金是營運週期裡的資金缺口，靠營收、帳期、存貨來估。
個人週轉金是短期資金需求，看收入、支出、信用條件。
適用的貸款產品完全不同，審核方式也不一樣，利率結構差很多。
企業主個人資金需求跟公司營運需求要分開處理，申貸時建議依實際用途說明。